“投资与产业协同结合，既赚了股价上涨的钱，又保障了供应链稳定。” 王总对方案高度认可，当前组合浮盈已达 420 万元。
五、操作指南：“监测 - 应对 - 风控” 全流程体系
基于光储赛道 “高景气 + 高波动” 的特征，吴老师建立全流程操作框架：
（一）核心监测指标体系
光伏监测：每周跟踪硅料价格（4 万元 / 吨为安全线）、光伏装机量、各环节产能利用率；
储能监测：每日更新储能电芯价格、海外订单增速、长时储能项目落地情况；
政策监测：每月跟踪国内外新能源政策、电力市场机制改革进展；
资金监测：每日跟踪北向资金流向、公募基金持仓变化。
（二）行情阶段应对策略
阶段 | 触发条件 | 操作策略 |
布局窗口期 | 硅料价格≥4.5 万元 / 吨，储能订单增速≥100% | 加仓光伏减亏型标的至 30%，储能核心型保持 40% |
收益兑现期 | 光伏标的涨幅≥40%，储能电芯价格回落 10% | 减持 40% 卫星标的，转向光储协同龙头型 |
震荡调整期 | 板块回撤超 20%，政策落地不及预期 | 底仓标的占比升至 70%，现金储备 20% |
（三）动态风控机制
六、风险预警：短期需防范的三大风险
吴老师结合行业特征，特别提示三类短期风险：
（一）价格回调风险
若硅料产能释放超预期（四季度新增产能超 10 万吨），硅料价格可能跌破 4 万元 / 吨，引发光伏板块回调。吴老师建议设置 4 万元 / 吨为止损线，突破即减持 30% 光伏减亏型标的。
（二）海外政策风险
北美 IRA 补贴退坡预期升温，若 2026 年补贴金额下降 20%，将影响海外储能需求。需密切跟踪美国政策动向，若补贴退坡落地，减持 25% 海外收入占比超 80% 的储能标的。
（三）同质化竞争风险
储能中游制造环节进入门槛较低，已出现价格战苗头，若储能电芯价格跌破 0.3 元 / Wh，将压缩企业盈利空间。需每月跟踪行业毛利率变化，若毛利率低于 15%，减持中游制造标的。
