2025 年三季度规模以上工业企业利润同比增长 5.2%，虽保持正增长，但低于市场预期的 7%，尤其是中下游制造业（如家电、汽车零部件）利润增速仅 3.1%，导致相关板块（如家电指数）调整幅度超 6%；

消费端恢复不及预期，9 月社会消费品零售总额同比增长 4.8%，其中可选消费（如家具、化妆品）增速仅 2.3%，低于必选消费（食品饮料增速 6.5%），反映出居民消费信心仍在修复中；

吴老师点睛：“经济数据磨底阶段，企业盈利增速放缓，市场会自动下调估值预期，这是正常的‘估值回归’，而非趋势反转 ——2019 年、2022 年的调整都经历过类似阶段，后续随着政策发力，盈利回暖后往往会迎来反弹。”

近 3 周北向资金累计净流出 280 亿元，主要减持的是 “高估值消费股”（如某白酒龙头净流出 45 亿元）、“外资重仓科技股”（如某半导体企业净流出 32 亿元）；

但从长期看，北向资金年内仍净买入超 1200 亿元，且在调整中对 “低估值公用事业股”（如长江电力）、“高股息银行股”（如工商银行）保持净买入，说明外资并非 “全面撤离”，而是 “调仓换股”；

历史规律验证：2024 年 A 股曾出现过 4 周北向资金净流出 350 亿元的情况，随后随着经济数据回暖，北向资金重新回流，沪指 1 个月内反弹 5%，印证了 “短期流出不改变长期趋势”。

三季度末，公募基金对 “高估值新能源股”（如某锂电龙头）的持仓比例从 18% 降至 12%，对 “低估值周期股”（如煤炭、钢铁）的持仓比例从 5% 升至 9%，调仓过程中导致新能源板块调整超 10%；

同时，部分机构为 “锁定年度收益”，对年内涨幅超 30% 的个股（如某 AI 应用股）进行止盈，进一步加剧了相关板块的波动；

吴老师提示：“机构调仓通常持续 1-2 个月，调仓结束后，持仓结构更优的板块（如低估值、高股息）往往会先企稳，这是震荡期布局的关键信号。”

资金量 10 万以内（新手）：

资金量 10-50 万（进阶）：

资金量 50 万以上（高手）：

吴老师关键提醒：“调整期绝对不满仓，现金就像‘弹药’，只有留足弹药，才能在调整末期‘捡便宜筹码’——2022 年沪指 2863 点时，有现金的投资者才能抄到优质标的，满仓者只能被动等待反弹。”

核心逻辑：这类股业绩稳定、分红率高，调整时资金会 “抱团避险”，典型板块包括：

筛选方法：用炒股软件（如同花顺）筛选 “动态 PE 低于 20 倍 + 股息率高于 4%+ 近 3 年净利润增速超 5%” 的个股，这类标的在调整期平均跌幅仅 3%-5%，远低于沪指平均跌幅；

核心逻辑：部分成长股因板块整体调整被 “错杀”，但自身业绩增速超 20%，估值低于行业均值，调整后反弹弹性大，典型板块包括：

筛选方法：查 “企业三季度财报”，满足 “净利润增速超 20%+ 营收增速超 15%+ 动态 PE 低于行业均值 20%”，且近期无利空（如业绩下修、监管问询），这类标的调整后反弹幅度通常超 15%；

标的选择：优先选 “沪深 300ETF（510300）”“中证 500ETF（510500）”，覆盖宽基指数，避免单一板块风险；

操作方法：每月 15 日（发薪日）固定投入 1000-5000 元，不看短期涨跌，若指数跌幅超 5%，额外多投 50%（如原本投 1000 元，跌幅超 5% 时投 1500 元）；

案例：某学员从 2024 年 10 月开始定投沪深 300ETF，每月投 2000 元，期间指数调整 8%，但通过 “跌多买多”，平均成本比一次性买入低 6%，后续指数反弹 5% 时，已实现盈利；

标的选择：选 “流动性好、波动适中” 的个股或 ETF（如长江电力、消费 ETF），避免高波动小盘股；

操作方法：以长江电力（当前股价 12 元）为例，设置 “每跌 0.3 元买 1000 股，每涨 0.3 元卖 1000 股”，网格间距 2.5%，资金分 5 批投入；

优势：调整期股价反复波动时，自动完成 “低买高卖”，赚取差价，避免 “手动操作犹豫”；吴老师学员用此方法，在 2024 年调整期实现 5% 的波段收益，远超同期沪指跌幅；

单只股票跌幅达 10%，无论基本面如何，立即止损 50% 仓位；若后续继续跌 5%，全部止损离场；

止损不是 “割肉认输”，而是 “控制风险”—— 某学员持有某新能源股，跌破 10% 止损线时未操作，后续继续跌 15%，深套后需反弹 35% 才能回本，而止损的投资者已用现金布局其他抗跌标的；

纯新手（不会控仓）→ 入门套餐；

有经验（不会选股）→ 进阶套餐；

想布局反弹（优化持仓）→ 定制套餐；

日常学习：看 30 分钟 / 节的录播课，碎片时间掌握调整期技巧；

实时指导：群内 @顾问随时问 “某股该不该补仓”“网格交易该设多少间距”，2 小时内回复；

定期复盘：每周 1 次在线复盘，吴老师分析 “你的持仓收益”，调整策略（如 “现金比例过高，可补 1 批抗跌标的”）。

承诺 1：只推抗跌标的。所有推荐标的均经过 “低估值 + 业绩稳” 双重验证，附明确筛选依据，绝不推概念炒作股；

承诺 2：实时风险预警。若持仓股出现 “业绩下修”“跌幅超 10%”，10 分钟内推送 “止损方案”，避免深套；

承诺 3：学完能独立操作。教的分仓、选股、网格交易技巧均能立即落地，新手学完 1 周内可独立应对调整，不再被动扛跌。