看着账户里的 3 万元只剩 1.65 万元，吴老师第一次失眠：“那是准备结婚的钱，当时觉得天塌了。营业部里像我这样的人不少，有人比我亏得更惨，当场就把交易单撕了。”
这次亏损让他彻底清醒：“短线就像‘赌大小’，赢 10 次，输 1 次就能把之前的利润全吐回去。你以为自己在‘交易’，其实是被市场‘收割’—— 因为你永远不知道，下一个消息是真的还是假的，下一个热点什么时候退潮。”
三、第二阶段：2006-2015 年，转型 “价值” 的觉醒与试错
“2005 年股权分置改革，我读了巴菲特的《致股东的信》，才明白‘买股票就是买公司’，不是买屏幕上的数字。” 这次转型，吴老师花了 10 年，走了不少弯路，但也为后来的稳健盈利打下基础。
1. 第一次长线：持有贵州茅台 5 年，赚了 8 倍
2006 年，吴老师在图书馆看到《致股东的信》，里面 “不要把所有鸡蛋放在一个篮子里，但也不要放在太多篮子里”“如果你不想持有一只股票 10 年，就不要持有它 10 分钟” 的观点，让他深受震撼。
“我开始研究公司：这家公司是做什么的？能不能持续赚钱？分红多不多？” 他翻遍了当时能找到的财务报告，最终选中了贵州茅台 ——“当时茅台股价才 80 元，PE25 倍，每年分红率 3%，而且家家户户都喝茅台，产品不愁卖。”
2006 年 10 月，他用仅剩的 1.5 万元，以 82 元 / 股买入 180 股贵州茅台。没想到买入后，茅台股价先跌了 10%，最低到 74 元，身边朋友劝他 “赶紧卖，别再被套了”，但吴老师想起巴菲特的话，咬牙扛住了。
“现在回头看，那 5 年是最考验耐心的：2008 年金融危机，茅台跌到 90 元，我没卖；2010 年市场炒创业板，茅台涨得慢，我也没换。” 到 2011 年 10 月，茅台股价涨到 660 元，吴老师卖出时，1.5 万元变成了 12.6 万元，赚了 8 倍。“第一次靠‘选公司、熬时间’赚钱，比短线赚快钱踏实多了 —— 因为你知道，赚的是公司成长的钱，不是运气的钱。”
2. 试错教训：选错 “伪价值股”，亏了 20%
转型期并非一帆风顺。2012 年，吴老师听说 “某中药股是老字号，有价值”，便以 35 元 / 股买入，持有 1 年多，结果该公司业绩连续 2 年下滑，股价跌到 28 元，亏了 20%。
“后来才明白，‘价值投资’不是买‘老字号’就够了，还要看‘业绩能不能持续’。” 这次教训让他总结出 “三看” 选股法：一看 “净利润连续 3 年增长”，二看 “毛利率超 30%”，三看 “分红率超 3%”——“这三个指标，能排除 90% 的‘伪价值股’。”
