2025 年 11 月下旬，锂电产业链传来重磅信号：中国化学与物理电源行业协会正式发起磷酸铁锂行业 “反内卷” 协同行动，推动建立成本核算体系与产能预警机制。与此同时，磷酸铁锂价格自 10 月以来已反弹 10%，头部企业订单排至 2026 年，行业从 “产能过剩、价格血拼” 向 “价值竞争、供需平衡” 的转型已实质性启动。持有《证券投资顾问执业证书》（编号：S0XXX）、深耕新能源赛道 15 年的股神吴老师，在近期专项策略会上明确指出：“行业‘反内卷’与需求爆发的双重共振下，具备资源壁垒与技术优势的龙头企业将率先突围，中伟股份（300919.SZ/02579.HK）凭借‘磷矿 - 磷化工 - 磷酸铁锂’一体化布局，其磷系业务已进入业绩与估值双升的上行窗口。”
一、行业变局：磷酸铁锂 “反内卷” 启动，供需格局迎历史性重构
“磷酸铁锂行业的‘内卷’本质是‘无序扩张’与‘价值错配’的必然结果，而当前政策引导与行业自律形成的合力，正推动产业迎来根本性转折。” 吴老师结合 Wind 数据与行业动态，拆解了 “反内卷” 背后的三大核心变化。
1. 内卷之痛：三年价格暴跌 80%，半数产能闲置
吴老师团队梳理行业数据发现，2022 年至 2025 年 8 月，磷酸铁锂材料价格从 17.3 万元 / 吨暴跌至 3.4 万元 / 吨，累计跌幅达 80.2%，远超同期锂电产业链其他环节跌幅。价格崩塌的背后是产能的无序扩张：2024 年中国磷酸铁锂正极材料产能逼近 470 万吨，同比增幅 34%，但实际产量仅 230 余万吨，产能利用率仅 50%，近半数产能处于闲置状态。“低端产能盲目扩产导致‘增产不增收’，2024 年行业头部企业平均毛利率不足 5%，部分中小企业陷入亏损停产，这种恶性竞争既损害企业创新动力，也威胁产业链安全。” 吴老师强调。
2. 反内卷破局：政策 + 协会双轮驱动，三大行动落地
2025 年 6 月起，行业反转信号开始显现，11 月 18 日中国化学与物理电源行业协会召开的专题研讨会，标志着 “反内卷” 进入实质推进阶段。吴老师将核心举措概括为 “三大协同行动”：
