股神吴老师：降息突变！美联储重磅发声，资产布局窗口与合作方案全解析

www.gphztz.com | 作者:吴老师股票合作QQ群：861573022 | 发布时间: 2025-11-23 | 23 次浏览 | 分享到:

从数据看，CME “美联储观察” 显示，12 月降息 25 个基点的概率已从一周前的 30% 飙升至 71%，明年 1 月累计降息 50 个基点的概率达 22%。吴老师指出：“这种概率跳升本身就是‘突变’的体现，历史数据显示，当美联储内部出现此类分歧时，政策转向往往比市场预期更快。”

3. 底层逻辑：通胀与就业的 “双重拐点”

“美联储政策转向的根本动力，是经济数据的结构性变化。” 吴老师团队拆解核心数据发现：

通胀降温：美国 10 月核心 PCE 物价指数同比上涨 3.1%，较 9 月回落 0.2 个百分点，连续 3 个月低于预期，服务类通胀环比仅增长 0.1%，显示通胀压力实质性缓解。

就业承压：9 月美国新增非农就业 26.3 万人超预期，但 10 月失业率升至 3.9%，劳动参与率下降 0.1 个百分点，“就业市场从‘过热’转向‘温和降温’，为降息提供了空间。”

历史对照：2019 年美联储开启降息周期前，也曾出现 “通胀回落 + 就业微降” 的组合，当时首次降息后 6 个月内，标普 500 上涨 15%，新兴市场股市涨幅超 20%，“当前数据特征与 2019 年高度相似，降息周期的财富效应值得期待。”

二、市场影响：降息周期下的四类资产机遇与风险

“美联储降息从来不是‘普涨引擎’，而是‘结构分化放大器’，只有精准把握利率敏感型资产的逻辑，才能实现超额收益。” 吴老师结合历史数据与当前市场环境，梳理出四类核心资产的布局逻辑。

1. 权益市场：A 股成长股与港股成 “双主线”

吴老师指出，降息带来的流动性宽松，对成长股估值修复具有直接推动作用：

A 股科技成长赛道：半导体、AI 算力、新能源车等板块对流动性最为敏感，2019 年美联储降息周期中，创业板指涨幅达 43%。当前北向资金已出现回流迹象，11 月以来净流入超 200 亿元，重点配置高景气科技股。吴老师团队监测显示，半导体设备板块近 10 日资金净流入率达 8%，显著高于市场均值。

港股弹性品种：恒生科技指数成分股多为互联网科技企业，负债率较高且受美元融资成本影响大，降息预期下估值修复动力更强，6-9 月该指数已上涨近 20%。吴老师建议关注 “低估值 + 高现金流” 的龙头标的，“这类企业在利率下行周期中盈利改善最明显。”

风险提示：需警惕 “预期差” 扰动，若 12 月美联储未如期降息，已上涨的科技股可能出现回调，“因此必须采用‘定投 + 分批建仓’策略，避免单一时间点满仓。”