【核心洞察】11 月全球市场波诡云谲：日本抛出 21.3 万亿日元财政刺激搅动亚太流动性，港股在调整中显现估值洼地，A 股经历震荡后逐步接近合理中枢。深耕全球市场 30 年的实战派专家老吴（吴老师）在 11 月 25 日策略会上明确指出：“当前市场正处于‘宏观风险释放与资产价值重估’的十字路口！日本财政刺激的‘短多长空’特征将加剧全球波动，而港 A 市场已消化大部分利空，低估值 + 资金回流共振下，精选标的有望实现 25%+ 超额收益，盲目观望或将错失布局窗口期。”
作为曾精准预判 2022 年美联储加息冲击、2024 年港股科技反弹的资深顾问，老吴的 “宏观定调 — 估值锚定 — 动能择时” 三维体系已帮助投资者在跨市场波动中实现 “风险可控、收益可期”。本文将深度拆解日本宏观变局的影响、港 A 市场的布局逻辑、金工信号的实战价值，揭露投资陷阱，并详解定制化合作方案，助力投资者借专业力量把握跨市场红利。
一、宏观变局：日本财政刺激的 “双刃剑” 效应
11 月 21 日日本内阁推出的 21.3 万亿日元补充预算（占 GDP 近 3%），成为搅动全球市场的 “黑天鹅”。散户投资者聚焦短期经济提振效应，而老吴在《全球宏观风险监测报告》中直指核心矛盾：“这是一场缺乏货币政策配合的财政豪赌，短期或推升日本 GDP 增速 0.8-1 个百分点，但长期将埋下通胀失控与债务违约的双重隐患，其影响将通过汇率与资本流动传导至全球市场。”
（一）短期利好：经济托底与资产脉冲
从政策设计看，本次补充预算中 6.2 万亿日元用于能源补贴与民生救济，5.8 万亿日元投向半导体、新能源等战略产业，9.3 万亿日元用于灾后重建，形成 “民生托底 + 产业升级 + 基建补短板” 的组合拳。老吴结合历史数据测算：“此类规模的财政刺激通常能带动日本工业产出环比提升 1.2%-1.5%，短期内将提振丰田、索尼等出口型企业盈利，日经 225 指数或迎来 5%-8% 的脉冲式反弹。”
资金动向已提前印证这一判断：11 月 21-24 日，北向资金通过沪股通增持日资产业链标的超 8 亿元，其中汽车零部件企业福耀玻璃（600660）获净买入 2.3 亿元，电子材料龙头江丰电子（300666）净流入 1.8 亿元，反映出资金对短期产业链联动效应的预期。
（二）长期隐忧：通胀脱锚与债务风险
老吴警示的两大风险正逐步显现：
