（二）消费电子赛道：AI 终端爆发，龙头企业迎业绩拐点
消费电子板块是此次券商推荐的重点，立讯精密、歌尔股份、蓝思科技 3 只标的入围，核心逻辑是 “AI 手机 / PC 出货量增长 + 汽车电子业务放量”。2025 年全球 AI 手机渗透率预计突破 30%，AI PC 渗透率突破 20%，带动消费电子产业链需求回暖。
立讯精密凭借 “消费电子 + 汽车电子” 双轮驱动，2024 年实现营收 2100 亿元，同比增长 28%，其中汽车电子业务收入突破 300 亿元，同比增长 120%。券商给予其目标价 65 元（当前股价 53 元），涨幅 22.6%，核心依据是 “2025 年苹果 AI 手机订单占比超 40%，立讯精密作为核心代工厂，消费电子业务收入预计增长 35%；同时，其在特斯拉、理想汽车的汽车线束订单持续增加，汽车电子业务收入有望突破 500 亿元，成为第二增长曲线”。
歌尔股份在 AI 智能穿戴领域优势显著，2024 年 AI 耳机出货量超 5000 万副，全球市占率达 30%。券商给予其目标价 42 元（当前股价 34 元），涨幅 23.5%，核心逻辑是 “2025 年全球 AI 智能穿戴设备需求预计增长 45%，歌尔股份凭借声学技术优势，订单份额将维持 30% 以上，同时 VR/AR 业务逐步扭亏为盈，2025 年净利润增速预计超 40%”。
（三）新能源赛道：技术迭代 + 政策支持，细分领域高增长
新能源板块推荐宁德时代（动力电池）、阳光电源（逆变器）、亿纬锂能（锂电池）3 只标的，核心逻辑是 “全球新能源汽车渗透率提升 + 储能需求爆发”。2025 年全球新能源汽车销量预计达 2500 万辆，储能装机量预计突破 300GWh，带动产业链需求增长。
宁德时代作为全球动力电池龙头，2024 年全球市占率维持 37%，同时储能电池出货量突破 80GWh，同比增长 60%。券商给予其目标价 220 元（当前股价 180 元），涨幅 22.2%，核心依据是 “2025 年全球动力电池需求预计达 1.2TWh，宁德时代凭借 4680 电池技术优势，市占率有望提升至 40%；储能业务方面，其在北美、欧洲的大型储能订单持续落地，2025 年储能电池出货量预计突破 150GWh，营收占比提升至 25%”。
阳光电源在逆变器领域全球市占率超 30%，2024 年储能逆变器出货量突破 50GWh，同比增长 80%。券商给予其目标价 140 元（当前股价 115 元），涨幅 21.7%，核心逻辑是 “2025 年全球逆变器需求预计增长 50%，其中储能逆变器需求增长超 70%，阳光电源凭借成本控制与渠道优势，订单份额将维持 30% 以上，净利润增速预计超 45%”。
