（二）段永平：“本分投资” 的千亿智者
与林园的 “高调调研” 不同，段永平的投资更像 “隐身的猎手”。这位曾创立步步高、OPPO、vivo 的企业家，2001 年因偶然机会接触股市，彼时网易因游戏业务亏损，股价从 15 美元跌至 0.8 美元，濒临退市。段永平花了三个月研究网易游戏，亲自体验《大话西游 2》，发现玩家留存率远超行业水平，判断其亏损只是暂时的。他以 1 美元左右的价格买入 200 万股，此后半年，网易股价反弹至 10 美元，他却并未急于抛售，而是等到 2003 年股价突破 70 美元才逐步减持，最终赚得 1 亿美元，这也是中国散户首次在美股市场获得如此高额回报。
“不懂不投” 是段永平的投资铁律。2022 年，腾讯因游戏版号暂停、反垄断监管等因素，股价从 773 港元跌至 298 港元，市场一片恐慌。段永平却在雪球上发文：“腾讯的微信和 QQ 仍是不可替代的，只要它的盈利能力没变化，股价下跌就是买入机会。” 他分五次加仓，累计买入金额超 5 亿美元，如今腾讯股价回升至 450 港元以上，其持仓市值已超 8 亿美元。吴老师曾在雪球上与段永平互动，问他 “如何判断公司的护城河”，段永平回复：“就看这个公司能不能轻松涨价，还不影响销量。” 这句话让吴老师至今奉为圭臬。
除了股票投资，段永平还将 “价值思维” 延伸至股权投资。2011 年，他以个人名义投资拼多多，当时拼多多还处于初创阶段，很多人不看好其 “低价策略”，但段永平认为 “拼多多抓住了下沉市场的需求，这是别人没做到的”。如今拼多多市值超 2000 亿美元，段永平的投资回报率超 50 倍。他很少公开露面，却通过雪球账号分享投资感悟，其 28 万粉丝中，既有机构投资者，也有像吴老师这样的普通散户 ——“段老师的话不多，但每一句都能点透本质。”
二、短线博弈的传奇：章建平与徐翔的操盘江湖
（一）章建平：“游资大佬” 的精准出击
1996 年，章建平带着 5 万元本金从杭州来到上海，在华宝证券营业部开户交易。彼时的 A 股还没有涨跌停限制，短线交易机会众多，章建平凭借对盘面的敏锐判断，擅长在股价波动中捕捉差价，短短四年便将 5 万元炒至 3000 万元，成为营业部的 “明星散户”。
章建平的操作风格以 “快、准、狠” 著称，尤其擅长把握科技股的热点行情。2024 年，人工智能概念爆发，他通过龙虎榜数据发现寒武纪作为 AI 芯片龙头，资金关注度持续上升。2024 年二季度，他以每股 62 元的均价增持寒武纪至 608.63 万股，持仓市值 38 亿元；到三季度末，寒武纪股价涨至 123 元，其持仓市值飙升至 75 亿元，短短四个月浮盈 37 亿元。“章建平买股从不拖泥带水，一旦判断趋势形成，就会重仓介入，而一旦发现错误，止损也非常果断。” 吴老师回忆，2009 年紫金矿业上市首日，章建平以 9.98 元买入 1.1 亿股，次日股价下跌 5%，他立即全部卖出，虽亏损 500 万元，但避免了后续更大幅度的下跌。
