4. 周期成长标的（1 只）：供需改善 + 涨价预期，业绩弹性大
核心逻辑：聚焦有机硅领域，2024 年因行业产能过剩导致净利润下滑，PE 被动升至 15 倍；2025 年行业产能淘汰超 10 万吨，供需格局改善，有机硅 DMC 价格从二季度低点上涨 15%，预计 2025 年净利润增速将达 25%，当前 PE 15 倍（近 5 年分位 20%），PB 1.8 倍，PEG 0.6，显著低于周期成长板块平均 PE 25 倍。行业涨价趋势若持续，业绩增速有望超预期，推动估值向 20 倍 PE 修复。
操作策略：
5. 金融标的（1 只）：低估值 + 资产质量改善，估值修复确定性高
核心逻辑：聚焦城商行领域，零售业务占比超 40%，2025 年二季度不良贷款率 1.15%，较上年末下降 0.05 个百分点，资产质量持续改善；净利润同比增长 12%，当前 PE 6.5 倍（近 5 年分位 18%），PB 0.8 倍，股息率 5.5%，显著低于银行板块平均 PE 8 倍、PB 1.1 倍。受益于国内稳经济政策，零售贷款需求增长（如消费贷、按揭贷），同时低利率环境缓解息差压力，业绩具备稳定增长潜力，估值有望修复至 8 倍 PE。
操作策略：
（三）投资机构强推低估股的三大常见误区与规避方法
