股票操盘手吴老师：中国股市：大股东减持是利好还是利空？为什么大股东减持还会涨？

实战案例：2023 年 AI 行情期间（2023 年 2 月 - 4 月），AI 板块指数上涨 80%，某 AI 算力企业（简称 “算力股 C”）股价同期上涨 150%。同年 3 月，公司大股东因 “限售股解禁” 减持 1.5% 股份（市值约 15 亿元）。但因 AI 板块处于 “政策支持、需求爆发” 的风口期，增量资金持续涌入，减持消息发布后，股价仅短暂回调 2%，随后继续上涨 18%，1 个月内累计上涨 25%。

核心逻辑：在 “趋势性行情” 中，“资金流向” 是决定股价走势的核心因素。当板块风口持续，增量资金不断进场时，单个公司的 “大股东减持” 相当于 “大海中的一滴水”，无法改变整体上涨趋势，股价仍会随板块同步上涨。

实战案例：2024 年某医药企业（简称 “医药股 D”），2024 年 7 月，公司大股东减持 0.9% 股份（市值约 6 亿元），同时发布 “2024 年上半年净利润同比增长 45%，且公司研发的抗癌新药进入临床 III 期” 的利好公告。市场分析认为，“新药临床 III 期意味着距离上市仅一步之遥，未来可能带来数十亿元营收”，利好力度远超 0.9% 的减持影响。减持消息发布后，股价在 1 个月内上涨 17%。

核心逻辑：大股东减持时，若公司能同步释放 “实质性利好”，且利好对公司长期价值的影响远超减持规模，市场会选择性忽略减持利空，转而关注利好带来的投资机会，推动股价上涨。