一位牛散解惑：买入股票，结果不是大跌，就是不涨？原因为何？

问题本质：很多股民学了基础技术分析（如 “均线金叉”“MACD 红柱放大”“突破压力位”），就盲目按形态买入，却忽略了 “技术形态背后的资金意图”，导致买入在 “假突破”“诱多形态” 上。

吴老师案例：2024 年，股民 B 看到某半导体股 “突破前期 25 元压力位，且均线金叉，技术形态完美”，便以 25.5 元 / 股买入 5000 股。结果买入后，股价并未持续上涨，反而回落至 23 元，后续在 22-24 元区间震荡 3 个月不涨。吴老师分析后发现：此次 “突破” 是 “无量突破”—— 突破时成交量仅为前一日均量的 60%，说明没有资金愿意跟进，是主力故意画出的 “诱多形态”，目的是吸引散户接盘，自己则趁机减持。

关键误区：技术形态需结合 “成交量”（有量的突破才有效）、“基本面”（形态好但业绩差的股难持续）、“市场环境”（熊市中多数技术形态会失效）。孤立看形态买入，很容易掉入主力设下的 “技术陷阱”。

问题本质：不少股民认为 “股价低 = 风险小 = 易上涨”，专买 “5 元以下”“10 元以下” 的低价股，却忽略了 “股价低的根本原因”—— 业绩亏损、市值小、缺乏核心业务，这类股往往没有资金关注，自然难以上涨，甚至可能因 “退市风险” 大跌。

吴老师案例：股民 C 看到某 ST 股股价仅 3 元 / 股，觉得 “便宜，就算跌也跌不到哪去，涨起来空间大”，买入 2 万股。结果买入后 1 个月，公司因 “连续两年净利润亏损” 被实施 “退市风险警示”，股价连续 5 个跌停板，跌至 1.8 元，浮亏 2.4 万元。吴老师解释：低价股中，多数是 “业绩差、缺乏资金关注” 的标的，资金更愿意流向 “业绩稳定、有成长逻辑” 的中高价股，而非 “低价垃圾股”。

关键误区：股价高低不是 “是否值得买” 的标准，“估值高低” 才是。一只股若业绩持续增长、估值合理，即使股价 50 元也可能涨；若业绩亏损、估值虚高，即使股价 3 元也可能大跌。“抄底低价股” 本质是 “混淆了‘便宜’与‘低估’的概念”。