高盛策略分析师在报告中明确表示：“当前 A 股已具备‘低估值 + 强政策’的双重支撑，随着全球资金向新兴市场回流，A 股有望成为全球资产配置的‘首选标的’，更广泛牛市行情将在未来 6-12 个月内逐步展开。”
（二）摩根士丹利：外资持续流入 A 股，资金面支撑牛市基础
摩根士丹利通过跟踪全球资金流向数据发现，2025 年 11 月以来，外资通过沪深股通净流入 A 股的规模已达 680 亿元，创 2023 年以来单月净流入新高，且流入方向从过去的 “集中消费、金融” 转向 “消费 + 科技 + 周期” 的多元化配置，印证了更广泛牛市的资金基础。
摩根士丹利中国市场首席策略师在公开演讲中表示：“全球主权基金、养老金等长期资金正在加速增配 A 股资产，核心原因在于‘中国经济增速相对优势 + A 股估值性价比突出’——2025 年中国 GDP 增速预计达 5.2%，显著高于全球主要经济体的平均增速（约 3.0%）；同时，A 股股息率（沪深 300 指数股息率约 3.5%）高于美国标普 500 指数（约 2.0%），在全球低利率环境下具备极强的吸引力。”
此外，摩根士丹利还指出，A 股市场的 “机构化程度提升” 也为牛市提供了稳定支撑 —— 当前 A 股机构投资者持股比例已达 35%，较 2020 年提升 10 个百分点，机构投资者的长期配置行为有助于平滑市场波动，推动行情向更广泛、更稳健的方向发展。
（三）桥水基金：全球宏观环境利好风险资产，A 股弹性领先
全球最大对冲基金桥水基金在最新的宏观经济分析报告中指出，当前全球宏观环境正从 “高通胀、紧货币” 转向 “通胀回落、货币宽松”，这一环境对股票等风险资产极为有利，而 A 股作为 “新兴市场中经济基本面最稳健、政策支持最明确” 的市场，有望在本轮全球风险资产上涨周期中展现领先弹性。
桥水基金创始人达利欧在报告中强调：“投资者需关注‘宏观政策周期与资产价格周期’的匹配关系 —— 当通胀回落至央行目标区间、货币政策逐步宽松时，股票资产往往会迎来‘盈利修复 + 估值抬升’的双击行情。当前中国通胀水平温和（10 月 CPI 同比持平），货币政策仍有宽松空间，而 A 股企业盈利已处于底部回升阶段（三季度全部 A 股净利润同比增速由负转正至 2.8%），多重因素共振下，A 股更广泛牛市的确定性显著提升。”
桥水基金同时建议全球投资者：“将 A 股在全球股票资产组合中的配置比例从当前的 5% 提升至 10%，以把握中国市场的牛市机遇，同时通过多元化配置降低单一市场风险。”
