TDI出口创新高+聚甲醛行业规范落地，化工周期机遇显现——私募基金老吴的研判与合作之道

在聚甲醛领域，老吴建议重点关注具备技术优势、质量优势与规模优势的龙头企业。这类企业在行业规范过程中，能够通过规模化生产降低成本，通过技术创新提升高端产品占比，逐步实现进口替代。此外，在其他面临行业规范的化工细分领域，如有机硅行业的龙头企业、氟化工行业的龙头企业等，也有望充分受益于行业格局优化，值得投资者重点布局。

（三）新能源化工材料企业：拥抱新能源产业增长红利

新能源产业的快速发展，为化工行业带来了新的增长赛道，新能源化工材料企业成为当前化工板块中最具成长性的投资方向。新能源汽车、光伏、风电、储能等领域的快速发展，对锂电材料（正极材料、负极材料、电解液、隔膜）、光伏材料（EVA、POE、光伏胶膜）、风电材料（环氧树脂、碳纤维）等化工材料的需求持续高速增长。老吴团队的预测数据显示，2026年全球新能源化工材料市场规模将同比增长35%以上，其中锂电材料需求同比增长40%，光伏材料需求同比增长30%，市场空间广阔。

老吴建议重点关注新能源化工材料领域的核心龙头企业，这类企业具备核心技术优势与稳定的客户资源，能够充分享受新能源产业增长带来的红利。例如，锂电电解液领域的龙头企业，凭借核心添加剂技术与规模化生产优势，占据全球主要市场份额，随着新能源汽车销量增长，企业业绩将持续高速增长；光伏EVA领域的龙头企业，拥有全球领先的生产技术，产品供给紧张，价格持续走强，盈利能力显著提升。此外，碳纤维、磷酸铁锂正极材料等领域的优质企业，也值得重点关注。

（四）绿色低碳化工企业：受益于产业升级政策导向

在“双碳”目标指引下，绿色低碳成为化工行业发展的核心趋势，具备绿色生产工艺、节能降耗技术的化工企业将获得政策支持与市场青睐。国家出台了一系列政策鼓励化工企业推动绿色低碳转型，包括对绿色化工项目的财政补贴、税收优惠，以及对高耗能、高污染项目的限制，这将推动化工行业向绿色低碳方向发展，优质绿色化工企业的竞争优势将进一步凸显。

从投资标的来看，老吴建议重点关注具备循环经济模式、节能降耗技术优势的化工龙头企业。例如，部分煤化工企业通过构建“煤-化-电-热”循环经济产业链，实现了资源的高效利用与能耗的大幅降低，在政策支持下具备显著的成本优势；部分精细化工企业通过技术创新，实现了生产工艺的绿色化改造，产品符合高端市场的环保要求，市场份额持续提升。此外，为化工企业提供节能降耗设备、环保治理服务的企业，也将受益于化工行业绿色转型趋势，具备长期发展潜力。

（五）化工板块投资的风险规避要点

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