（二）信号应对：三类情景操作策略
情景类型 | 触发条件 | 操作策略 |
景气延续 | 储能装机单周新增≥80 万千瓦，材料价格周涨≥3% | 维持满仓，加仓弹性标的 |
轻度调整 | 板块单日下跌≤6%，北向资金净流出＜15 亿元 | 持仓不变，现金仓位补仓核心标的 |
深度调整 | 板块单日下跌＞6%，PE-TTM 回落至 5 年 70% 分位 | 减持 40% 弹性标的，核心标的保持 50% 仓位 |
（三）动态调仓：阶梯式止盈止损机制
六、风险预警：当前市场四大核心风险
吴老师结合三季度市场变化，特别提示四类需重点防范的风险：
（一）价格回调风险
当前磷酸铁锂价格已较年内低点上涨 42%，若四季度储能装机不及预期（低于 2000 万千瓦），可能引发价格回调。吴老师建议设置组合净值回撤 20% 的止损线，触发即减持 60% 弹性标的。
（二）产能过剩风险
六氟磷酸锂领域已有 12 万吨扩产计划（当前产能仅 8 万吨），若 2026 年二季度前集中释放，将导致价格暴跌。需每月跟踪产能释放进度，若新增产能超预期 30%，立即减持材料标的至中性仓位。
（三）技术路线变更风险
固态电池若加速商业化（渗透率超 5%），将冲击现有液态电解液企业。建立技术路线跟踪库，对连续 3 个月新技术专利申请超 50 项的领域，减持相关传统标的比例不低于 50%。
（四）海外政策风险
欧盟若出台新的电池进口限制政策，将影响国内企业海外订单。需实时监测海外政策动态，若政策落地即降低海外业务占比超 40% 的标的仓位至 10% 以下。
七、下周展望：涨价延续下的布局窗口
吴老师团队预测，下周电池板块将呈现 “震荡上行” 态势：前期受板块短期涨幅过大（年内涨 41%）影响，可能出现 3%-5% 的调整，德方纳米、新宙邦等龙头或回调至 270 元、185 元附近；后期随着 11 月储能装机数据公布（预计单月新增 800 万千瓦），涨价逻辑将进一步强化，板块有望重拾升势。
投资机会方面，建议重点关注两大方向：一是磷酸铁锂涨价受益的德方纳米、新宙邦；二是海外订单爆发的鹏辉能源、亿纬锂能。风险防范重点放在传统动力电池企业，避免技术迭代带来的估值下修。
