核心标的（21 万元）：15 万元配置华泰柏瑞短债 C（稳健底仓）+6 万元配置 1 年期国开行金融债（高流动性），锁定基础收益；
卫星标的（6 万元）：4 万元配置东财瑞利债券 C+2 万元配置富国可转债指数增强 C，博取弹性收益；设置组合最大回撤 3% 为止损线；
现金储备（3 万元）：若 10 年期国债收益率升至 1.8% 以上，补仓核心标的至 80%。
截至 11 月中旬，该组合今年以来收益 4.2%，最大回撤 0.8%，远超银行理财平均收益（2.6%），兼顾收益与安全性。
（三）产业客户：“流动性 + 收益性” 平衡方案
从事制造业的郑总，计划用 500 万元闲置资金投资，需兼顾资金流动性与稳定收益：
“既拿到了 4.5% 的年化收益，又能随时赎回资金支付货款，比存银行划算多了。” 郑总对方案高度认可。
五、操作指南：“监测 - 应对 - 风控” 全流程体系
基于债市 “震荡分化、结构为王” 的特征，吴老师建立全流程操作框架，帮助客户把握布局窗口：
（一）核心监测指标体系
利率监测：每周跟踪 10 年期国债收益率（1.8% 为安全线）、30 年期国债收益率变化；
资金面监测：每日更新 DR007（1.6% 以下为宽松信号）、Shibor 利率波动；
政策监测：每月跟踪央行货币政策工具（MLF、LPR）、财政发行节奏；
信用监测：每季度更新信用债违约率、主体评级调整情况。
（二）行情阶段应对策略
阶段 | 触发条件 | 操作策略 |
布局窗口期 | 10 年期国债收益率≥1.75%，DR007 下降 | 加仓弹性进攻型标的至 40%，稳健型保持 50% |
收益兑现期 | 10 年期国债收益率≤1.55%，机构增持放缓 | 减持 30% 弹性标的，转向稳健防御型 |
震荡调整期 | 收益率反弹超 20 个基点，供给压力加大 | 稳健型标的占比升至 80%，现金储备 15% |
（三）动态风控机制
