需警惕板块：
（二）行业数据：10 月国内钢铁产量同比增 5%，行业库存创年内新高，价格承压
消息详情：中国钢铁工业协会 11 月 20 日发布数据：2025 年 10 月全国粗钢产量 9200 万吨，同比增长 5%，环比增长 2.3%；截至 10 月末，重点钢企钢材库存达 2200 万吨，同比增长 18%，创 2025 年以来新高；螺纹钢现货价格当日下跌 1.2%，报 4150 元 / 吨，较 9 月高点下跌 8%。此外，工信部表示将对钢铁行业 “低水平重复建设” 开展专项排查，预计年内压减落后产能 1000 万吨。
股市影响：产量增长叠加库存高企，钢铁行业供需矛盾短期加剧，部分中小钢企面临亏损压力，板块估值修复进程受阻。
需警惕标的：
三、当日操盘策略：板块轮动逻辑与仓位建议
（一）板块优先级排序：利好主线＞中性板块＞利空板块
高优先级（建议配置比例 40%-50%）：AI 算力（中科曙光、海光信息）、新能源（晶科能源、派能科技）、AI 服务器及配套（拓维信息、沪电股份）—— 政策 + 订单双驱动，业绩确定性强；
中优先级（建议配置比例 30%-35%）：消费刚需（伊利股份、海天味业，10 月社零数据回暖，北向资金长期配置）、半导体国产替代（中芯国际、北方华创，政策扶持持续）—— 抗波动能力强，适合打底；
低优先级（建议配置比例 10%-15%）：钢铁、房地产、传统基建 —— 短期利空压制，仅适合超跌反弹博弈，快进快出。
（二）仓位与风险控制
