美联储降息并非直接拉动 A 股上涨，而是通过 “全球流动性宽松→北向资金回流→人民币升值→行业盈利改善” 的链条，逐步渗透至 A 股市场，每一环的强度与持续性都决定了 A 股的机遇大小：
北向资金作为 A 股市场的 “聪明资金”，对美联储政策变化极为敏感，降息直接推动北向资金从 “观望” 转向 “加仓”：
资金规模：2026 年 6 月美联储降息前，北向资金月均净流入仅 35 亿元；降息后首周（6 月 15-21 日），北向资金净流入达 186 亿元，创 2026 年单周新高，其中沪股通净流入 92 亿元，深股通净流入 94 亿元；
流向偏好：北向资金重点加仓 “高 ROE、低估值、与全球产业链联动强” 的板块 —— 消费板块（食品饮料、家电）净流入 68 亿元，科技板块（半导体、AI）净流入 52 亿元，新能源板块（储能、光伏）净流入 46 亿元，金融板块（银行、保险）净流入 20 亿元；
逻辑支撑：美联储降息导致中美利差收窄（10 年期中美利差从 120BP 收窄至 80BP），人民币汇率升至 6.85，外资持有 A 股的 “汇率损失风险” 降低；同时，A 股主要指数估值处于历史低位（上证指数 PE 12 倍，创业板指 PE 28 倍，均低于近 5 年平均水平 10%-15%），吸引力显著提升。
美联储降息推动美元走弱，人民币汇率升值，直接利好 A 股中 “进口成本占比高” 的行业，改善企业盈利预期：
