吴老师团队测算，业绩预告超预期的标的，其融资净买入的 “持续性天数” 比业绩平淡的标的多 3-5 天，后续涨幅也高 4-6 个百分点，说明 “业绩是融资资金的核心锚点”。
（三）逻辑 3：资金面宽松，融资成本下降刺激需求
除了政策和业绩，资金面的宽松也为融资流入提供了 “土壤”：
三、普通投资者的 4 大操作误区：为什么 “跟着融资买还会亏”？
吴老师团队近期接到的咨询中，不少投资者抱怨 “买了连续融资净买入的股票却亏损”：比如某投资者 11 月 20 日跟风买入某连续 6 日融资净买入的半导体股，11 月 25 日因业绩不及预期暴跌 7%，亏损超 10%；还有人盲目满仓某低持续性标的，最终被套。这些误区本质是 “对融资资金的认知偏差”。
（一）误区 1：只看 “连续天数”，不看 “资金性质”
典型案例
散户李先生看到某小盘新能源股 “连续 5 日融资净买入”，就认为是 “资金看好”，在 18 元追高买入，却不知该标的的融资资金中，游资占比达 70%，第 6 日游资出货，股价暴跌 8%，李先生被套。
吴老师提醒
融资资金分 “机构配置型” 和 “游资炒作型”：机构资金（如保险、公募的融资盘）注重长期逻辑，连续买入天数长、波动小；游资资金注重短期事件，连续天数短、波动大。判断方法是 “看单日净买入额稳定性”—— 机构主导的标的单日波动≤20%（如宁德时代），游资主导的标的波动≥40%（如上述小盘股）。吴老师服务会实时标注 84 股的 “资金性质”，帮客户避开游资陷阱。
（二）误区 2：不分 “板块景气度”，盲目跟风
典型案例
散户王女士看到某连续 5 日融资净买入的地产股，就认为 “地产有机会”，在 5 元买入，却不知地产板块整体景气度低迷（2025 年 11 月商品房销售面积同比下降 12%），该标的融资流入仅为 “短期补涨”，后续股价回调至 4.2 元，亏损 16%。
