字节估值 4800 亿美元：资本追捧背后的投资机会 + 吴老师的理性应对策略

逻辑：抖音 / TikTok 的内容需要 MCN 机构孵化达人、制作优质视频，版权方提供音乐、影视素材，字节的流量越大，上游的内容需求就越大；

举例：A 股公司 “星期六”（旗下遥望科技是抖音头部 MCN，2024 年来自抖音的收入占比超 70%）、“中国出版”（与字节合作提供图书版权，2024 年版权收入同比增长 50%）；

吴老师筛选：选 “与字节合作年限超 2 年、来自字节的收入占比 20%-50%” 的公司（占比过高易依赖，过低则受益不明显），如星期六 2024 年抖音收入占比 70%，需关注合作稳定性风险，而中国出版占比 30%，风险更可控。

逻辑：字节的推荐算法需要 AI 芯片、数据存储支持，火山引擎的云服务需要服务器与网络设备；

举例：A 股公司 “中科曙光”（为字节提供 AI 服务器，2024 年对字节的销售额超 20 亿元）、“光环新网”（为字节提供数据中心服务，合作年限超 5 年）；

吴老师筛选：查 “公司年报” 中的 “前五大客户”，确认是否有字节及其关联公司（如北京字节跳动科技有限公司），且销售额同比增长超 30% 的公司，说明合作在深化，如中科曙光 2024 年对字节销售额同比增长 45%，受益明显。