股票合作老吴：CBC 周评揭三氧化二锑涨价潮，解码核心标的与合作方案

www.gphztz.com | 作者:吴老师股票合作QQ群：861573022 | 发布时间: 2025-11-22 | 43 次浏览 | 分享到:

9. 万盛股份（603010.SH）：阻燃剂龙头，溴锑协同阻燃剂产能 12 万吨 / 年，三氧化二锑自供率达 60%，产品供应家电巨头美的、格力，2025 年阻燃剂业务营收增长 38%。

10. 回天新材（300041.SZ）：光伏胶膜核心企业，三氧化二锑作为胶膜耐候剂关键成分，年需求量增长 50%，通过与华钰矿业签订战略协议保障供应，成本控制能力优于同行。

这 10 家企业覆盖产业链核心环节，均具备 "资源 / 产能壁垒 + 长期订单 + 成本传导能力" 三大优势，2026 年业绩增速有望普遍突破 30%。

三、吴老师三维筛选逻辑：锁定锑产业链真龙头

吴老师强调："小金属涨价潮中，多数企业是 ' 昙花一现 '，只有通过 ' 资源储备厚度、成本传导效率、需求匹配精度 ' 三维筛选，才能抓住真正的长期受益者。"

（一）第一维度：资源储备厚度 —— 用 "储量 / 产能比 + 自给率" 筑牢安全垫

吴老师采用 "锑金属储量 ÷ 年产能 × 资源年限" 指标评估资源安全边际：

核心标准：优先选择 "锑金属储量≥10 万吨、自给率≥70%、资源年限≥15 年" 的企业。如华钰矿业储量 40 万吨，年产能 1.2 万吨，资源年限达 33 年，安全边际系数达 0.89；而某中游冶炼企业自给率仅 20%，安全边际系数仅 0.21，极易受原料涨价冲击。

资源质量：重点关注矿石品位≥1.5% 的企业，湖南黄金锡矿山锑矿品位 1.8%，吨矿开采成本较行业平均低 22%；而品位低于 1% 的企业，在价格回调时易陷入亏损。

（二）第二维度：成本传导效率 —— 用 "长单占比 + 定价模式" 测算业绩弹性

通过 "长单金额占比 × 调价周期" 模型判断收益确定性：