（一）第一维度：政策适配度 —— 排除 “伪冰雪” 标的
核心评估标的与冰雪产业政策的契合度，重点关注 “政策补贴获取、国家级项目参与、产业链定位”，排除 “仅少量业务涉及、无实质投入” 的蹭热度标的：
此维度筛选后，12 只标的进入下一阶段（核心环节 8 只、边缘环节 4 只）。
（二）第二维度：业绩弹性 —— 验证 “真增长” 能力
通过 “冰雪业务占比、营收增速、毛利率、业绩预期” 量化评估标的业绩弹性，排除 “冰雪业务占比低、增长不可持续” 的标的：
此维度筛选后，6 只核心标的脱颖而出（三夫户外、探路者、长白山、莱茵体育、中体产业、华录百纳）。
（三）第三维度：资金共振 —— 跟踪 “专业资金” 动向
结合北向资金、机构持仓、融资客变动，判断市场对标的的共识度，排除 “资金撤离、股价无反应” 的标的：
最终，吴老师锁定 6 只冰雪产业核心标的，明确配置优先级：
标的名称 | 股票代码 | 政策适配度 | 业绩弹性（2025 增速 / 毛利率） | 资金共振（北向 + 机构 + 融资） | 2026 年净利润预期增速 | 配置优先级 |
长白山 | 603099.SH | 95 分 | 75%/58% | +2.1%+12%+2.2% | 50% | 核心配置 |
三夫户外 | 002780.SZ | 90 分 | 120%/45% | +1.3%+8%+1.8% | 45% | 核心配置 |
中体产业 | 600158.SH | 92 分 | 110%/60% | +0.8%+15%+1.5% | 48% | 重点配置 |
探路者 | 300005.SZ | 88 分 | 85%/48% | +0.5%+6%+1.2% | 42% | 重点配置 |
莱茵体育 | 000558.SZ | 85 分 | 65%/38% | +0.3%+5%+1.0% | 40% | 中性配置 |
华录百纳 | 300291.SZ | 82 分 | 80%/55% | +0.2%+4%+0.8% | 41% | 中性配置 |
