书中总结的 “管理层十大错误”，成为吴老师规避风险的 “清单”：
“《基业长青》教你‘找好公司’，《管理十戒》教你‘避开坏公司’—— 这一正一反，构成了投资的‘安全边界’。” 吴老师强调。
五、安全边际与估值：这两本书，给投资 “上保险”
“投资最大的风险不是‘下跌’，而是‘买得太贵’—— 安全边际与估值，就是抵御风险的‘保险’。” 吴老师通过《安全边际》与《投资估值理论》，建立起 “不亏钱的估值体系”。
1. 《安全边际 - 有思想投资者的价值投资避险策略》（塞思・卡拉曼）：安全边际的 “圣经”
卡拉曼强调 “安全边际是投资的核心”，吴老师将这一理念转化为 “三档安全边际标准”：
2024 年，某消费股因 “行业低迷” 股价跌至 PE=12 倍（近 5 年 10% 分位），符合 “三档安全边际”，吴老师建议客户建仓，半年后该股反弹至 PE=20 倍，收益达 67%。
“安全边际不是‘找最便宜的股’，而是‘找价值远大于价格的股’—— 就像用 5 元买 10 元的东西，即使价格短期波动，也不会亏钱。” 吴老师说。
2. 《投资估值理论》（约翰・威廉姆斯）：估值的 “底层逻辑”
威廉姆斯提出 “股票价值 = 未来现金流的现值”，这一 “现金流折现模型（DCF）” 成为吴老师估值的核心工具：
2025 年，吴老师用 DCF 模型测算某科技股 “内在价值 = 80 元”，而当时股价仅 60 元（折价 25%），推荐后该股涨至 78 元，收益达 30%。
