标的类型 | 核心标的 | 核心逻辑 | 估值表现 | 布局策略 |
工程机械 | 三一重工（600031） | 海外营收占比超 40%，东南亚市占率第一 | PE 12 倍，股息率 4.5% | 底仓配置，仓位 5%，长期持有 |
家电出口 | 美的集团（000333） | 空调全球市占率 28%，高端品牌布局见效 | PE 15 倍，处历史 30% 分位 | 回调至 30 日均线建仓，仓位 4% |
游戏出海 | 三七互娱（002555） | 海外营收占比 52%，欧美市场增速 60% | PE 18 倍，低于行业均值 20% | 业绩预告超预期后加仓，仓位 3% |
（三）主线三：周期反转 —— 供需缺口下的价格弹性
周期资源品有望成为科技后的新主线，受益于全球货币宽松与补库周期。
1. 底层逻辑：产能周期与需求复苏共振
2. 核心标的与布局策略
聚焦 “低库存 + 政策催化” 细分领域：
标的类型 | 核心标的 | 核心逻辑 | 估值表现 | 布局策略 |
化工 | 万华化学（600309） | MDI 全球市占率 25%，库存处于历史低位 | PE 14 倍，处历史 22% 分位 | 跌破年线加仓，仓位 5%，目标涨幅 25% |
有色 | 紫金矿业（601899） | 铜资源储量国内第一，受益于新能源需求 | PE 10 倍，股息率 3.8% | 定投配置，每周投入 1% 仓位 |
建材 | 海螺水泥（600585） | 华东地区市占率超 30%，PPI 转正预期催化 | PE 8 倍，处历史 15% 分位 | 底仓配置，仓位 3% |
三、震荡期实战指南：仓位管理与避坑策略
基于三主线特征，老吴推出 “震荡期三维布局体系”，兼顾进攻与防御：
（一）仓位配置方案
根据风险偏好定制差异化组合：
（二）四大避坑指南
科技股估值陷阱：规避 PE 超行业均值 50%、无业绩支撑的纯概念标的，如部分 AI 算力跟风股，近月跌幅已超 30%；
