2. 研发投入持续增加，精品化趋势明显
在版号常态化与市场竞争加剧的背景下，游戏企业逐步从 “数量竞争” 转向 “质量竞争”，研发投入持续增加，精品化趋势显著。2024 年国内游戏行业研发投入突破 1200 亿元，同比增长 18%，研发投入占销售收入的比例从 32% 提升至 34%；头部游戏企业的研发投入占比更高，三七互娱、吉比特等龙头企业的研发投入占比超 20%，研发团队规模超千人。从研发方向看，“长线运营、高品质内容、创新玩法” 成为核心，某游戏企业的《一念逍遥》通过持续更新内容与玩法，上线 3 年仍保持月流水超 2 亿元，验证了精品化研发的长期价值。
3. 出海业务高速增长，全球化布局成效显著
国内游戏企业的出海业务成为重要增长极，2024 年中国游戏出海收入突破 200 亿美元，同比增长 20%，覆盖全球 150 多个国家与地区，在东南亚、北美、欧洲等市场的份额逐步提升。出海游戏的类型从 “传统 MMORPG” 向 “策略类、模拟经营类、休闲类” 多元化拓展，某游戏企业的《Puzzles & Survival》在欧美市场月流水超 1 亿美元，成为出海标杆产品；同时，游戏企业通过 “本地化运营、IP 合作、海外并购” 加强全球化布局，某企业收购海外知名游戏工作室，提升海外研发与发行能力，2024 年海外收入占比达 45%，全球化成效显著。
（三）游戏行业细分赛道机遇：从 “内容” 到 “技术” 的多元布局
在游戏行业高景气与供需改善的背景下，细分赛道机遇显著，主要集中在 “精品化内容制作、AI 技术应用、全球化出海、元宇宙游戏” 四大方向：
1. 精品化内容制作企业
具备 “强研发能力、长线运营经验、IP 储备丰富” 的精品化内容制作企业，将在市场竞争中占据主导地位。这类企业不仅能通过优质内容吸引用户，还能通过长线运营提升用户生命周期价值（LTV），如三七互娱的《斗罗大陆：魂师对决》上线 2 年，累计流水超 80 亿元，长线运营能力突出；吉比特的《问道》系列游戏，凭借持续的内容更新，累计用户超 3000 万人，成为经典 IP。
2. AI 技术应用企业
积极布局 AI 技术、实现 “降本增效、玩法创新” 的游戏企业，将显著受益于技术红利。这类企业通过 AI 优化研发流程、提升运营效率，如某企业利用 AI 生成游戏角色与场景，研发周期缩短 30%，成本降低 25%；同时，AI 驱动的个性化玩法与交互体验，提升用户粘性与付费意愿，如某 AI 互动游戏的用户付费率提升至 20%，显著高于行业平均水平的 12%。
