从应用场景来看，卫星互联网下游需求的持续拓展为板块增长提供了强劲动力。目前，卫星互联网已在应急通信、海洋通信、航空互联网、物联网等领域实现商业化应用：在应急通信领域，2025 年国内卫星应急通信终端出货量达 150 万台，较 2020 年增长 3 倍；在海洋通信领域，国内远洋船舶卫星通信覆盖率从 2020 年的 45% 提升至 2025 年的 85%；在航空互联网领域，国内已有 20 家航空公司引入卫星互联网服务，覆盖航班超 5000 架次 / 日。随着 5G 技术与卫星互联网的融合发展，车联网、智慧城市等新应用场景也将逐步打开，预计 2027 年卫星互联网下游应用市场规模将突破 2000 亿元，为板块内企业带来持续增长空间。
（三）电池板块：需求爆发 + 技术升级，产业链优势持续强化
电池板块近期的走强，核心得益于下游新能源需求的持续爆发与电池技术的不断升级，同时产业链垂直整合与成本控制能力的提升，也为板块内企业带来了显著的竞争优势，推动板块业绩与股价同步上涨。
从需求端来看，全球新能源产业的快速发展为电池板块提供了强劲的需求支撑。在动力电池领域，2025 年全球新能源汽车销量达 1800 万辆，同比增长 35%，带动全球动力电池装机量达 1200GWh，同比增长 40%；中国作为全球最大的新能源汽车市场，2025 年新能源汽车销量达 950 万辆，动力电池装机量达 650GWh，占全球市场份额的 54%。在储能电池领域，2025 年全球储能电池需求达 500GWh，同比增长 65%，其中中国储能电池需求达 280GWh，占全球市场份额的 56%。需求的持续爆发直接推动电池板块内企业业绩快速增长，2025 年国内动力电池龙头企业净利润同比增长 55%，储能电池细分领域龙头企业净利润同比增长 70%。吴老师团队测算：“2026 年全球动力电池与储能电池需求将分别达 1500GWh、700GWh，同比分别增长 25%、40%，需求端的强劲增长将为电池板块提供长期支撑。”
从技术端来看，电池技术的不断升级为板块增长注入新动能。目前，电池企业在高能量密度、长循环寿命、快充技术等方面持续突破：在高能量密度方面，三元锂电池能量密度已达 300Wh/kg，磷酸铁锂电池能量密度达 200Wh/kg，较 2020 年分别提升 20%、25%；在长循环寿命方面，部分企业研发的磷酸铁锂电池循环寿命已超 10000 次，较 2020 年提升 50%；在快充技术方面，某龙头企业推出的 “超充电池” 可实现 “充电 10 分钟，续航 400 公里”，充电效率较传统电池提升 3 倍。此外，钠离子电池、固态电池等新型电池技术也取得重大进展，某企业研发的钠离子电池能量密度达 160Wh/kg，循环寿命超 3000 次，已开始小规模量产；固态电池实验室能量密度突破 500Wh/kg，预计 2028 年实现商业化应用。技术升级不仅提升了电池产品的竞争力，也拓宽了应用场景，为板块内企业带来新的增长空间。
