根据公司订单交付计划，2025 年 Q4 至 2026 年将是订单集中交付期，预计：
2025 年 Q4：交付订单 15 亿元，其中硅材料 8 亿元（12 英寸硅片 4 亿元）、设备 7 亿元（碳化硅单晶炉 3.5 亿元），预计 Q4 营收突破 10 亿元，同比增长 35%，净利润突破 1.8 亿元，同比增长 40%；
2026 年：交付订单 30 亿元，其中硅材料 15 亿元（12 英寸硅片 8 亿元）、设备 15 亿元（碳化硅单晶炉 7 亿元），预计 2026 年营收突破 85 亿元，同比增长 30%，净利润突破 10 亿元，同比增长 35%；
订单交付节奏与产能释放节奏高度匹配，2025 年合肥基地产能释放后，硅材料与设备产能分别提升 100%、50%，可满足订单交付需求，不存在产能瓶颈。
中晶科技的在手订单不仅数量多，质量也显著提升，主要体现在 “高毛利” 与 “长期合作” 两个方面：
高毛利订单占比提升：2025 年在手订单中，高毛利产品（12 英寸硅片、碳化硅设备）占比达 52%，较 2024 年提升 18 个百分点，预计 2026 年综合毛利率将从 2025 年的 42.5% 提升至 45%；
长期订单占比高：在手订单中，周期 2 年以上的长期订单达 25 亿元，占比 48%，长期订单不仅保障业绩稳定性，还能通过 “设备销售 + 后续服务” 获取持续收益，如为天岳先进提供的碳化硅设备订单，配套 3 年维护服务，服务费达订单金额的 15%。
技术创新是中晶科技的核心竞争力，2025 年以来，公司在 12 英寸硅片、碳化硅设备、18 英寸硅片等领域实现多项技术突破，打破国外垄断，为高端市场拓展奠定基础，成为推动公司估值提升的关键因素。
2025 年 Q3，中晶科技 12 英寸硅片良率稳定在 98%，与日本信越、SUMCO 等国际巨头持平，主要得益于两项核心技术突破：
超平坦化工艺：自主研发的 “化学机械抛光（CMP）优化工艺”，使硅片表面粗糙度低于 0.1nm，平整度误差控制在 ±0.5μm，满足中芯国际 14nm 制程需求；
缺陷控制技术：采用 “晶体生长 - 切割 - 抛光” 全流程缺陷监控系统，将硅片缺陷密度从 0.5 个 /cm² 降至 0.1 个 /cm²，达到国际先进水平；
技术突破后，12 英寸硅片成功通过中芯国际、长江存储等高端客户验证，2025 年 Q3 12 英寸硅片出货量同比翻倍，占硅材料业务营收比重提升至 35%，预计 2026 年占比将突破 50%，成为硅材料业务的核心增长点。
