2025 年 11 月 21 日，信达生物（01801）正式宣布其自主研发的玛仕度肽注射液减重适应症三期临床试验达到主要终点，该药物作为全球首个申报上市的 GCG/GLP-1 双受体激动减重降糖药物，临床数据显示治疗 52 周后患者平均减重率达 24.1%，显著优于国际巨头诺和诺德司美格鲁肽的 13.7%。同日，创新药板块呈现企稳信号，尽管核心指数当日微跌 3.58%，但成交量较前一日放大 34%，恒瑞医药（01276）、科伦博泰生物 - B（06990）等核心标的逆势收红。这一临床突破与板块异动的共振，标志着千亿美元减肥药赛道的国产替代浪潮正式启动，也为创新药投资带来确定性窗口期。
对于普通散户而言，创新药投资始终面临 “临床数据解读难、赛道轮动快、估值波动大” 的三重挑战：有的因误判临床数据含金量追高被套，有的错配赛道周期导致 “热点站岗”，有的不懂板块联动逻辑错失企稳反弹机遇。深耕医药投资 15 年的 “股票合作老吴”（吴老师），凭借对临床数据与产业周期的精准把握，既能从信达生物的临床突破中拆解投资主线，又能通过定制化合作模式，帮助散户穿透创新药迷雾，精准把握板块企稳后的结构性机会。
一、临床突破与板块企稳：减肥药赛道的黄金投资窗口
信达生物玛仕度肽三期临床达标并非孤立事件，而是减肥药赛道国产崛起与创新药板块估值修复的双重信号共振，三大核心逻辑支撑起明确的投资机遇。
（一）减肥药赛道：千亿美元市场的国产突围
全球肥胖人群的持续扩张催生了庞大的药物需求，高盛预测 2030 年全球抗肥胖症药物市场规模将突破 1000 亿美元，其中 GLP-1 类药物占比将超 85%。信达生物的临床突破，标志着国产药企已具备与国际巨头分庭抗礼的能力：
该赛道的投资逻辑已从 “概念炒作” 转向 “临床数据验证 + 商业化落地”，具备 “靶点差异化 + 临床进度领先 + 供应链自主” 的企业将率先享受市场红利。
